市场仍维持逢低做多的态度，整体调整幅度较小。近期的分析显示，医药行业的医保集采政策变动为相关ETF带来利好。虽然主要宽基指数在上周表现平平，但技术面上资金流动的变化暗示了市场潜在的做多机会。

　　上周四的突发跳水行情虽然引发了短期的资金派发，但在结构性主题方面，市场内的做多逻辑相较以往更为强劲。游资的交易活动较为频繁，与主力资金的抱团行为构成鲜明对比。尽管热点板块可能经历新老交替的过程，未被证伪的基本面依然支撑着市场的信心。

　　在此背景下，北向资金的流入显著增加，反映出市场对国产科技的认可度不断提升。尽管上证指数的表现并未强劲，但市场的整体活跃度有望继续维持。周五，中概股呈现出冲高回落的走势，而恒生科技在早盘的强势表现，显示出港股科技仍具稳固的技术面。

　　根据上周的ETF申赎数据，多空双方的资金流动趋于平衡。尽管证券系资金出现上百亿的加仓，但市场的认同度却因资金压盘现象而有所降低。同时，机器人、港股科技、创业板等板块也在申购中表现活跃，而科创和宽基主题则出现一定幅度的赎回。宽基持续遭赎回的现象显示出市场对指数空间的预期相对谨慎。

　　在分析科创50成分股时，值得注意的是其中85%的资金来自散户投资者，这对行情的影响力相对有限。尽管如此，科创领域的博弈环境依旧复杂，尤其是大厂如阿里等全力研发AI芯片，这给相关公司的市场价值带来了不小的挑战。

　　融资余额的变化也反映出市场的情绪，当前融资额度的微幅见顶对科技股和机器人等小票产生了一定的冲击。尽管资金量整体不大，但投资者对这一指标的关注度仍然很高，因此追涨的风险需要谨慎评估。

　　在此背景下，市场的多空情绪逐渐平衡，而短期内的做多热情则受到了一定的压制。值得关注的是，当前A股和港股的景气赛道相对丰富，吸引了大量投资者的目光。从AI技术评分的角度来看，储能电池、电子设备以及港股科技等领域的表现均显著优于其他行业，表明市场的整体趋势具备强大的延续性。

　　在有色金属领域，刚果的钴出口禁令可能延长，引发市场对新能源金属的关注。近期有色金属的价格已初步企稳，未来可能受益于稀土、锂钴等金属的需求增长。同时，国际黄金市场也表现出反弹趋势，四大驱动力的有色金属行业依然是长期投资的热门方向。

　　在涨价趋势方面，快递、煤炭和光伏玻璃等市场表现突出。光伏玻璃在8月份以来显著回暖，快递行业亦因补库需求有所涨价，煤炭市场表现强劲，特别是在国庆假期前，市场情绪持续向好。

　　储能行业的发展也迎来政策利好，工信部启动新型电池产业发展规划，强调防止低水平重复建设。这一政策将有效推动储能设备的市场需求，预计短期内该行业将继续活跃。

　　消费电子领域则因OpenAI与立讯精密的合作而迎来新的增长点，同时苹果要求立讯精密提升iPhone 17的生产能力，标志着消费电子市场的景气回升。

　　在地产方面，上海对个人住房房产税的政策调整与整体二手房市场的热度回落形成对比，显示出市场的不确定性。旅业则在国庆期间的出游人数大幅攀升，表明消费市场的复苏迹象。

　　宏观经济方面，国常会提出本国产品标准政策，旨在提升对国产化的支持，同时外资流入的同比下降也反映出内循环需求的增加。市场需要警惕的是，快速发展的人工智能领域需保持理性，避免一哄而上的盲目投资。

　　整体来看，尽管上周市场出现了先扬后抑的走势，但这仍然符合慢牛的节奏。投资者应关注资金共识和机构的方向，特别是在稀土、有色金属、创新药及国产芯片等领域，市场的景气变化仍在持续。返回搜狐，查看更多